Piense en su jubilación

El debate que ha surgido entre Miguel Angel Ordoñez (gobernador del banco de España) y Celestino Corbacho (ministro de trabajo) ha hecho que muchos españoles se pregunten: ¿voy a cobrar mi pensión de jubilación pública?

La respuesta es compleja, tal y como están las cosas, parece que sólo los pensionistas y las personas que que estén próximas a la edad de jubilación, no tienen porque temer por su importe de pensión. Según las advertencias que ha formulado el gobernador del banco de España son las pensiones que se pagarán dentro de 15 o 20 años las que corren peligro. Según los cálculos de los expertos, a esa fecha la tasa de pensionistas duplicará a la actual y las cotizaciones de la población activa, no podrá garantizar la cobertura actual que, de media, ronda el 83% del último salario cobrado antes de jubilarse.

Por tanto, este es el colectivo peor preparado para afrontar la posibilidad de insuficiencia en el plan de pensiones. Un plan de jubilación privado, ya sea mediante un plan de pensiones, ya sea un seguro de ahorro, necesita unos 20 años para que sea un complemento eficaz para la pensión pública. Es necesario un cambio de mentalidad en el ahorrador español, en otros países los planes de pensiones privados duplican el PIB, como es el caso de Holanda o Reino unido.

Las medidas que se están barajando son, aumentar la edad de jubilación a los 67 años o el aumento del computo de los años para calcular la pensión. Recordemos que cuanto mayor sea el número de años computados, menor sera nuestro importe de jubilación ya que nuestro sueldo va aumentando con el paso de los años. Con estas medidas lo único que se conseguirá es alargar unos años más un sistema que parece agotado y que además la pensión cubra un porcentaje menor de nuestro último sueldo (los expertos estiman que sólo se cubrirá un 60%).

Ahora es cuando se echan de menos medidas fiscales que incentiven las aportaciones a productos de ahorro privado para la jubilación como por ejemplo, la deducción recientemente eliminada, del 40% cuando el plan de pensiones se rescataba en forma de capital.

Espero que estas líneas os hayan servido de ayuda. Hasta la próxima.

El borrador, muy útil, pero cuidado...

Este tercer post va dedicado al borrador de la renta de 2008 que, en mi opinión, es un instrumento muy útil pero que tenemos que recordar que siempre es una aproximación estimativa y que, aunque en la mayoría de los casos esta correcto, es necesario que revisemos a conciencia para evitar posibles errores u omisiones.

Se han detectado dos errores mas o menos importantes en lo que llevamos de campaña de este año. El primero afecta a las personas que tiene un tipo medio de gravamen bajo.El error surge en la aplicación del límite máximo para la deducción de 400 euros por obtención de rendimientos de trabajo (que depende del tipo medio), aplicada por primera vez en 2008. En los borradores defectuosos no se aplicaba ese límite y por tanto beneficiaba al contribuyente.

Además se ha detectado un segundo error en los borradores. Éste, a diferencia del anterior perjudica al contribuyente. En los borradores de tributación conjunta que reciben los miembros del matrimonio, las cantidades amortizadas y los intereses del préstamo realmente satisfechos no constan en su totalidad, sino sólo la mitad, por lo que la deducción consignada por la Agencia Tributaria en concepto de deducción es la mitad de la que realmente correspondería. Si lo amortizado por la pareja fuera de 10.000 euros, el borrador sólo recogería la cantidad de 5.000 euros de base de deducción para la pareja en tributación conjunta. Sin embargo, este error detectado no afectaría a aquellos contribuyentes con una financiación ajena anual superior a 18.000 euros, ya que la base máxima de la deducción por vivienda habitual de 9.000 euros es única tanto en declaración conjunta como individual.

Por tanto recomiendo siempre revisar el borrador. Este año como novedad, Hacienda ha incluido en las cartas que acompañan al documento algunas de las circunstancias que pueden no recogerse en el mismo para que el contribuyente las añada. Las más habituales son cuotas sindicales, circunstancias personales y familiares que hayan cambiado y temas relacionados con los inmuebles, como la referencia catastral, la adquisición, el alquiler o la cuenta ahorro vivienda.

Es necesario también, prestar atención a las deducciones autonómicas. Recordemos que, si se cumplen los requisitos para tener derecho a alguna deducción autonómica, deben consignarse si no aparecen en el borrador.

Espero que estos datos os hayan servido de ayuda. Hasta la próxima

Fondos de inversión inmobiliarios, una trampa de liquidez

Abro mi segundo post para habar de otro producto financiero que últimamente esta dando mucho que hablar en España. Estoy hablando de los fondos inmobiliarios. Estos productos han pasado del cielo al infierno en menos de un año. La falta de liquidez y la caída de los precios en el mercado inmobiliario han sido la causa de su descenso a los infiernos.

A día de hoy, apenas seis meses después de que surgieran los primeros problemas, la mitad de los partícipes de estos productos está atrapada en los dos fondos con falta de liquidez, el Banif Inmobiliario y el Segurfondo Inversión.

El fondo BBVA propiedad ya predijo este desplome en 2008 y tomó la decisión de bloquear los reembolsos durante dos años, dando una última oportunidad de salir a todos sus partícipes. Un 95% de los inversores tomó la determinación de deshacer unas posiciones, que cubrió en su totalidad BBVA.

Estos fondos se afanan ahora en liquidar sus propiedades pero tal y como se encuentra el mercado es complicado deshacerse de ellos a un precio razonable. Esto genera un doble trampa de liquidez, la del fondo y la existente en el mercado inmobiliario.

La conclusión que considero debemos sacar antes de invertir en un producto es que, además de optimizar el binomio rentabilidad-riesgo, hay que analizar la liquidez del mismo. Recordemos que estos fondos en condiciones normales, sólo tenían liquidez unos días al mes.

Las soluciones que nos ofrecen no son buenas, la primera es esperar a que se levante el bloqueo, con lo que recibiríamos nuestro dinero, pero con las minusvalías acumuladas hasta la fecha del reembolso. La segunda es que, si necesitamos urgentemente nuestro dinero, nos ofrecen un crédito poniendo como garantía las participaciones del fondo, con lo que obtenemos liquidez pero tenemos que pagar intereses por ese crédito (seguramente muy bajos).

En cambio, no todo son malos datos para el mercado inmobiliario. Además de las esperanzadoras noticias llegadas del sector en USA, hoy he leído una noticia que me ha llamado la atención. Amancio Ortega esta desviando parte de sus inversiones de sus SICAVs (sociedades de inversión) para la compra de inmuebles. Por algo será....

Espero que estos datos os hayan servido de ayuda. Hasta la próxima

Ojo con las participaciones preferentes

Mi primer post va a tratar sobre este vehículo de inversión que desde una temporada vuelven a estar en el escaparate de las entidades financieras. Amparadas por el aval de estado, la mayoría de las entidades financieras están realizando emisiones dirigidas al inversor minorista. Si usted tiene una cuenta con un saldo mas o menos importante, preparase porque con toda probabilidad recibirá una llamada de su sucursal ofreciéndole este tipo de producto.


Pero, ¿porqué ese interés en sacar un producto ya casi olvidado?? Existen varios motivos, el primero y mas importante es que son un producto muy ventajoso para la banca. Una de las consecuencias de la crisis ha sido que los ratios de solvencia de todas las entidades financieras han sido penalizados. Todos esos créditos de dudoso cobro existentes en el balance se han comido as provisiones que se habían acumulado en épocas de bonanza. Pues bien,adivinen uno de los productos que mejor refuerzan estos ratios, las participaciones preferentes. Y porqué?? pues porque cuanto menos exigible es un producto, mejor se refuerza la solvencia (son recursos propios de primera categoría) y los poseedores de participaciones son los últimos en cobrar en caso de quiebra, solo antes que los accionistas . Además los intereses que abona la entidad son deducibles para la entidad.

Esto ha sido desde el punto de vista de emisor, pero, ¿ y del inversor? No se deje engañar por las remuneraciones atractivas. La última emisión de la que tengo conocimiento es la de Caixagalicia, que ofrece un tipo de interés del 7,5% durante los tres primeros años y del euribor +5,15% a partir del cuarto año, con un mínimo del 6,15% desde el sexto año. Se han colocado en quince días. Pero no todo es el tipo de interés, este producto tiene sus riesgos:

- Participaciones preferentes es una mala traducción del término inglés "preference shares". Su tradución literal sería acciones preferentes ya que en muchos aspectos son similares en las acciones

- No se pagarán los intereses si el beneficio distribuible de a entidad no es suficiente. Además el devengo no es acumulable para el año que viene.

- Es una emisión perpetúa, la entidad no tiene ninguna obligación de recomprarlas. Ya he escuchado que alguna entidad las vende como un plazo fijo a cinco años......

- Para deshacerte de ellas deberás acudir al Mercado AIAF de Renta Fija, donde actualmente podemos encontrar emisiones similares cotizando un 40% por debajo de su valor nominal.

Espero que estos datos os sirvan de ayuda a la hora de gestionar vuestras inversiones. Hasta la próxima

Bienvendos

Bienvenidos y gracias por entrar en mi blog. Abro este espacio con la intención de comentar las principales noticias económicas y bursátiles, intentando descifrarlas con un lenguaje entendible para todos los públicos. Las noticias que aparecen en esas páginas salmón a veces son complejas y no sabemos como nos van a afectar en nuestra vida real.

Como ya refleja el título, mi blog va a tratar de economía inversiones y bolsa. Intentaré con mis comentarios analizar el abanico de inversiones que existe en el mercado (que son muchos) y explicar claramente en qué consisten y cuando pueden resultarnos adecuados. La sotifiscación en el mercado ha avanzado mucho y hoy en dia a veces no sabemos (o no queremos saberlo) donde metemos nuestro dinero. Uno de mis profesores decia que no exiten malas inversiones sino que todas pueden ser buenas si se hacen en el momento y las circunstancias adecuadas.

Por último, otra de los temas que trataremos en mi blog es un acercamiento al análisis bursatil. Estudiaremos las variables ( fundamentales y técnicas) que pueden orientarnos hacia donde se dirige el mercado y comprobaremos como el tiempo nos dará o nos quitará la razón.

" El pesimista maldice el temporal, el optimista espera que cambie, el analista orienta las velas para aprovecharse de viento." Seamos analistas